低碳圈

虽然大家都预测美国双反关税实施后，在缺少了自由市场竞争、以及高价关税使得中国组件输入美国的成本上升这两个主要因素影响下，美国当地的组件市场价格理应止跌甚至上涨，然而现实情况却非这么一回事。根据solarzoom观察，二季度美国组件价格依品种不同，约有5%-10%不等的跌幅，出乎原本市场预期。

        最大的原因在于，美国市场目前仍充斥着大量的中国组件。自从去年年底美国发布双反立案调查以来，中国组件厂商旋即开始大量向美国港口发货，尤其在今年第一季达到高峰，虽然说这中间也伴随着美国需求的大幅攀升，但综合来看，仍是有明显的超额发货。根据solarzoom的库存追踪报告，从去年底至今年第一季为止，有超过800MW的中国组件堆积在港口或是销售渠道当中，除了有部份厂商因为不堪港口仓储费用将货物转运别处外，这些组件仍在美国市场上待价而沽。

        这种供过于求的情况一直到今年三月过后才开始好转，主要原因就是高达31%的反倾销税的追溯期到二月中为止，因此为了躲过反倾销税的厂家纷纷在二月前后一段时间收手，减少出货到美国。根据观察，第二季度是从去年底以来在美的中国组件第一次出现负库存水平，大约在50MW，如果双反情势没有变化，预计这种消化库存情况会持续到第四季度。

        除了市场库存导致的供过于求，各大厂商对双反关税的规避措施同样的也缓和了市场的供需问题。大部份的厂家采用台湾电池片组装的组件出口到美国，虽然成本因此上升了8%~10%，但相比起35%的双反税率而言，这样的成本上升厂商仍可自行吸收，趁此抢占其他中国组件商退出的市场份额，维持市场品牌度，可以在未来综合成本下降时开始获取大规模利润。

       由于上述两个因素的存在，美国市场上的中国组件现货正同时处于供过于求、以及品牌推广的两个情势当中，短期内价格仍无法止跌，但是在全球需求较为疲软的第三季，我们认为美国市场的组件价格将会开始背离其他市场的跌幅速度，预计全球其他市场的组件价格在第三季会有10%~15%的跌幅，但是美国市场组件价格的跌幅可能仅有5%~7%，到了第四季度时因为市场库存消化以及美国需求扩张的原因，美国组件价格可能报涨。

        因此我们认为，如果中美两方的双反情势不变，美国双反对当地市场带来的，象是组件价格提升、当地安装需求放缓、光伏投资外流等不利影响，要在2013年才开始慢慢发酵，在这之前因为短期的供过于求以及市场推广策略，这些不利影响仍在缓慢的蕴酿当中。