“环保门”拷问基金“地雷股”投资

“紫金矿业目前的估值很便宜，这次环保事故对公司的影响有限，我对它仍然长期看好。”对于风暴漩涡中的紫金矿业，一位重仓该股的基金经理表示。

　　和双汇门事件中基金集体投出否决票相比，紫金矿业环境污染事件似乎对基金经理并没有造成太大困扰。重仓持有的基金无意卖出，没拿该股的基金也没有兴趣借股价下跌杀入。和上市公司基本面相比，环保问题尚未成为基金评判上市公司的主要因素。但在经济转型的大背景下，环境保护的重要性和影响力正与日俱增，紫金矿业“环保门”也令基金开始思考社会责任与投资间的关系。

　　基金冷眼成看客

　　7月13日，紫金矿业关于紫金山铜矿湿法厂污水池突发渗漏事故的公告姗姗来迟。A股市场上该公司的股价先是连续两天暴跌，然后突然放量拉升。7月21日，紫金矿业股价稳定在5.71元，和7月12日停牌前的5.98元只相差0.27元。

　　“这几天的跌和涨应该都和基金没什么太大关系。”北京某大型基金公司的基金经理表示。作为上证50、沪深300等指数的成份股，相关指数基金均持有不同数量的紫金矿业，如上证50ETF、嘉实沪深300、华夏沪深300今年一季度末分居紫金矿业第6、7、10大流通股东。但被动投资的指数基金除非指数成份股调整，不会主动增减所持股票的比例。

　　而主动基金方面，根据基金二季报，截至6月30日，只有上海和深圳的两只基金前十大重仓股中出现了紫金矿业，分别持有2867.01万股和1500万股。一位重仓该股的基金经理表示，“污染的赔偿可能只有几千万元，停产的铜矿会减产6500吨，而紫金矿业今年的铜产量预计有10万吨，利润达60亿元，出了这件事后每股收益只会减少一分钱，影响不会很大。”同时，紫金矿业属于资源类公司，工厂停产但矿还在，而且现在的估值只有14倍，“很便宜。”

　　重仓的不卖，空仓的基金经理也没有兴趣借股价下跌买。“这件事还没有完，下一阶段证监会和环保部门会怎么处罚还不知道，全面改善环保设施的资金压力也很大，而且要是中小股东对公司违规信披提起诉讼，公司要赔多少钱就更不清楚了。”北京一位基金经理表示。而且，目前很多基金公司规定被监管层谴责或处罚的公司股票禁止进入股票池，为了避免麻烦，接受采访的基金经理普遍对紫金矿业不感兴趣。

　　“周二的涨停肯定不是基金干的，我觉得是私募和游资。而且也就是炒一把短线，不会拿很长时间。”该基金经理表示。也有业内人士认为，不排除公司大股东拉高自救的可能性。

　　环境保护值几钱

　　紫金矿业“环保门”事件在社会上引起巨大反响，但在资本市场上类似的问题却不是头一遭。中国证券报记者在采访中发现，受访的多位基金经理几乎都遇到过所持股票出现环保问题的情况，如2004年的川化股份沱江水污染事件、2005年中金岭南的镉超标事件。但基金经理们似乎对此已经见怪不怪，并未把环保问题作为评判上市公司价值的重要指标。这也能从一定程度上解释为什么紫金矿业复牌后H股下跌了0.82元，而同期A股只跌了0.27元。