大病保险新政出台 申万称险企仅能保本微利

　国家发改委、卫生部、财政部、人社部、民政部、保监会30日公布《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》。《意见》提出，要以力争避免城乡居民发生家庭灾难性医疗支出为目标，合理确定大病保险补偿政策，实际支付比例不低于50%；按医疗费用高低分段制定支付比例，原则上医疗费用越高支付比例越高。随着筹资、管理和保障水平的不断提高，逐步提高大病报销比例，最大限度地减轻个人医疗费用负担。

　　分析人士指出，尽管有很多不确定的因素，但是《意见》出台对我国长期萎靡的商业健康险行业来说，无疑是一剂强心针。

　　8月31日，保险股涨跌互现，截至14：15，中国人寿涨2.83%、中国太保涨0.36%、新华保险涨0.04%、中国平安跌0.95%.

　　申银万国今天发布最新研报认为，大病保险对于保险公司来说最多只能做到“保本微利”，初期有可能出现亏损。一方面，保险公司以保险合同形式承办大病保险，承担经营风险，自负盈亏，另一方面，政府遵循收支平衡、保本微利的原则，控制商业保险机构盈利率，且相关信息需向社会公开。因此保险公司在大病保险方面可能取得的利润非常有限。2）除高端医疗险外，商业健康险近年来盈利性欠佳（专业健康险公司普遍亏损），在获得可观保费的同时，商业保险公司应更为关注健康险产品的盈利能力。3）对医疗机构和医疗费用的管控程度决定健康险的盈利能力。

　　申银万国认为，健康险亏损的主要原因在于保险公司与医疗机构的利益不统一，此次《意见》指出商业保险机构要与卫生、人保部门配合，加强对相关医疗服务和医疗费用的监控，未来健康险盈利可能出现改观。

　　申银万国表示，中国人寿、中国太保、中国人保在与政府合作方面具有优势。大病保险涉及与政府的合作，大型国有保险公司具有资源优势和先发优势。维持保险行看好评级，看好“基本面见底+估值见底+制度变革”下的保险行业相对收益。