PM2.5打开环保新市场

随着各地PM2.5监测的逐渐开展，上市的环保类企业也嗅到了其中的商机，龙净环保(600388)在年报中指出，新的火电排放标准执行，以及国家更加重视NOX(氮氧化物)，PM2.5排放问题，将创造部分新的市场。
新指标加速行业洗牌
龙净环保表示，日前，环保部正式颁布了“火电厂大气排放新标准”，不但对粉尘、SO2都制订了更为严格的控制标准，并将氮氧化物列入控制范围。此外，2011年11月16日环保部又对新的《环境空气质量标准》向社会公开征求意见，将PM2.5纳入常规空气质量评价指标。
龙净环保认为，排放标准的提高不仅将创造新的市场需求，也提升了技术要求的门槛，有利于行业的优胜劣汰。粉尘和SO2排放标准的提高，其最大意义在于已投运未达标产品的改造市场在未来几年将逐步释放，这将是一个较大的存量市场。
数据显示，“十二五”期间，所有30万KW以上机组都要安装脱硝装置，沿海发达地区的水泥厂2000吨/日产以上的干法窑也将全部进行脱硝治理。目前已安装脱硝装置的火电机组约占全部火电装机10%左右，预计“十二五”期间脱硝市场潜力较大。
国电清新(002573)判断，发展环保产业的目的在于利用市场机制保护环境，而电力等领域的环保减排“十二五”期间将迎来专业化、市场化发展新的机遇与挑战，产业结构和模式将进一步升级。
多因素扰动业绩增长
观察发现，尽管环保行业面临政策扶持，市场潜力较大的利好，但上市公司仍表示未来环保产业还面临较多的不确定性因素。
结合公司情况看，龙净环保坦言，由于2011年国家实行从紧的货币政策，市场流动性收紧，造成实体经济资金紧张，财务成本大幅提高;而火电行业长期高负债运行，财务成本迅速增加，公司未来的回款压力较大。
龙净环保还表示在宏观调控、货币政策从紧影响，加上电力企业自身负债率高制约了电力投资;以及火电行业亏损，影响新电厂投资积极性的背景下，国内电力新建项目下滑，竞争必将更加剧烈。
同样，国电清新也指出，产业总体还面临技术创新与储备仍显不足，市场、电价、税负机制等政策尚不完善、不到位等问题;特别是市场为拥有业绩、技术、资质、资金等综合竞争优势的大中型专业脱硫公司之间的竞争，集中度较高。
此外，对于拓展海外市场的菲达环保(600526)而言，尽管国外市场特别是印度和东南亚地区销售收入逐年上升，但这些国家政治经济环境、能源政策及对华贸易政策等发生变化、人民币持续升值都会对公司产生较大的风险。
市场人士预计，一季度，环保行业业绩或出现明显分化，但随着政策实施力度的不断加大，对应投资需求将逐步显现;因此，具有渠道优势、订单及技术优势的公司可重点关注。